坚持价值投资！

关于投资与投机的争辩，从来就没有停止过，说起来大家都是把投资看成是正道，但投机就如武侠小说中的魔教一般，一直被喊打，但却一直都没消失过。事实上，现实中的交易者，做“投机”的人，在数量上远远超过做“投资”的，或者说“投机”一直都是市场的主流，真正的“投资”者从来就没多过。

实际上随着市场和科技的不断发展，炒股与投机之间也不是一个概念了。炒股当然是投机的一种表现，但在股市里，投机已经远远超过了炒股的范畴。

在当今的交易中，大量不能“确保本金的安全，并获得适当的回报”的操作，仍然是“以深入分析为基础”的，并充分利用各种信息载体和公众情绪，为投机者创造了大量盈利机会。更专业的投机行为，已经是很多机构正常交易的一部分，甚至是不可分割的一部分了。

去年下半年以来的抱团现象中，市场上大量充斥着高达100多倍甚至200多倍市盈率的股票，而这些股票的利润增速往往都不会超过30%，发展上也不会有爆发性前景。这些高高在上的股票，即便跌下来百分之三四十之后，其估值仍然处于过去十年的高位上。

我们读经典，学习的是思想和逻辑，但不是去简单照搬。事实上格老晚年都已经在修正自己的一些理论。因为以当时的资讯发达情况，已经很难再找到很好的烟蒂股了。时间又过去50多年，科技进步早就天翻地覆。关于投资的理念变化不大，但专业的投机早就是一件充满科技含量的事，需要数据、研究、舆论、资金的全方位配合，绝不是老式赌徒能媲美的。

对个人投资者来说，能力和环境所限，做投机的胜率也随着机构的更加专业而越来越小。当然也有一些天才交易者，但这种人万中无一，还要倾注超乎常人的努力，普通投资者还是把他们当成传说吧，放弃一些所谓的机会，专心价值投资才是正道。守住自己本分的散户，反而可能跑赢大部分高大上的机构，市场真的很有趣。